衢州学院论坛:若何看待2020Q1的消费数据?

admin 5个月前 (04-29) 财经 39 0

机构近期对一季度消费数据召开了电话会议解读,详细看法先知为您梳理如下:


总体情形:我国3月社零数据下滑相比2月收窄4.7个百分点。3月CPI增速中食物项上升幅度较大。结构上看,餐饮仍在恶化,吃和用恢复较快,服装仍较差。快递现在基本恢复了,电商可能4月恢复会较快。详细偏向推荐关注:超市、母婴、黄金珠宝


家电:3月环比仅小幅提升,除空调外都有改善,空调主要去年双十一等促销透支需求,直播带货压低出厂价等缘故原由,信赖后面会逐月改善,整年维度看零售不用消极。Q2看好内销、估值低的品种,如白电中的格力电器,厨电中九阳股份、小熊电器为代表的小家电


汽车:3月降幅显著收窄。销量端,零售更好。库存端,进一步降低,后续补库存需求预计兴旺。整年维度,刺激政策逐步落地,主要是限购逐步铺开、以旧换新补助、新车补助、二手车降税等。推荐关注偏向,一是稳增进政策下的长城汽车、长安汽车、潍柴动力、比亚迪、上汽团体等,二是特斯拉产业链上的拓普团体、凌云股份、银轮股份、华域汽车等


农业:CPI中食物项的显著增进主要是猪价推动,3月猪价下行属于正常调整,预计5-6月需求会增进,加上供应端仍然偏紧,猪瘟无法消除下养殖户扩产很慢,以是Q2仍看好猪价上涨。推荐关注牧原股份、温氏股份、正邦科技等


白酒:3月环比提速。茅台批价先抑后扬,五粮液显示追随。动销上,高端酒和光瓶酒率先苏醒。库存上,茅台好于五粮液,五粮液好于老窖等。从中线价值掌握白酒机遇,看好高端和次高端,推荐关注茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、洋河股份


民众消费品:3月提速显著,历久发展确定性高,有压力的偏向短期是礼赠属性的、和餐饮产业链的。民众消费品的盈利,历久看竞争款式和护城河;短期看成本颠簸和自身议价能力,表观指标是PPI和CPI剪刀差。推荐关注洽洽食物、伊利股份、千禾味业、青岛啤酒


医药:医保支出增速仍高于收入增速。疫情影响下,医药企业盈利情形显示出伟大分化。推荐关注的偏向是中历久创新的恒瑞医药、贝达药业,原料药的普利制药、仙琚制药,消费类的片仔癀、云南白药,POCT检测类的迈锐医疗、万孚生物、金域医学等


轻工:3月家居零售环比11个点收窄,3月地产端快速开工和赶工,赋予Q2更高弹性。关注内销和刚需属性偏向,头部企业全渠道发力,反而获得份额提升,未来竞争款式优化。另外,从趋势上,完工周期可连续未来三年,以及精装房是确定性发展赛道。推荐关注山河欧派、索菲亚、志邦家居、金牌橱柜、顾家家居

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